Construction cost growth rises alongside activity
건설 활동 회복 조짐 속 건축 공사비 상승세 전환
12월 분기 0.9% 상승… 부진 털어내고 섹터 회복 조짐 가시화
건설 업계의 회복 신호가 나타나기 시작하면서, 지난 12월 분기 건축 비용이 1년 만에 최대 분기별 상승폭을 기록한 것으로 조사됐다.
최근 발표된 **코델 건축 비용 지수(CCCI)**에 따르면, 지난해 12월까지의 3개월 동안 주택 건설 비용은 0.9% 상승했다. 이는 2024년 3분기(1.1%) 이후 가장 큰 분기별 상승 수치이지만, 장기 평균치인 1.0%에는 약간 못 미치는 수준이다.
이번 분기 상승에 힘입어 연간 건축 비용 상승률은 직전 분기 2.0%에서 2.3%로 반등했다. 다만, 2012년 말 이후 기록된 장기 연간 평균 상승률인 4.1%와 비교하면 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다.
■ 급격한 인플레이션은 진정, 비용 수준은 ‘높은 유지’
코어로직(CoreLogic)의 켈빈 데이비드슨(Kelvin Davidson) 수석 부동산 경제학자는 건축 비용이 지속적으로 상승하고 있으나 그 속도는 여전히 관리 가능한 범위 내에 있다고 분석했다.
데이비드슨 경제학자는 “2022년 말 CCCI 연간 성장률이 10% 이상으로 치솟았던 팬데믹 직후의 극심한 인플레이션 현상은 더 이상 관찰되지 않는다”며 “당시에는 석고보드 등 핵심 자재의 공급망 문제와 가파른 임금 상승이 비용 증가를 주도했다”고 설명했다.
이어 그는 “현재 비용이 급격히 오르는 것은 아니지만, 그렇다고 유의미한 하락세가 나타나는 것도 아니다”라며 “성장률은 둔화되었을지 몰라도, 지난 급등기를 거치며 형성된 신축 주택 건설 비용의 절대적인 수준은 여전히 높게 형성되어 있다”고 덧붙였다.
■ 신규 주택 승인 건수 ‘반등’ 신호
장기적인 하락세를 보이던 주택 건설 허가(Consents) 건수도 회복세로 돌아섰다. 지난 10월 기준, 12개월 누적 신규 주택 승인 건수는 35,500건 이상을 기록했다.
데이비드슨 경제학자는 “2024년 말부터 2025년 상반기까지 이어졌던 정체기(비록 높은 수준에서의 정체였으나)를 지나 확실한 반등 국면에 접어들었다”고 평가했다.
“2022년 5월 연간 51,000건으로 정점을 찍었던 승인 건수가 33,500~34,000건 수준까지 떨어지며 저점을 찍었다. 이제 우리는 빌더들이 다시 바빠지기 시작했다는 현장의 목소리와 일치하는 회복세를 목격하고 있다.”
그는 이러한 변화의 원인으로 모기지 대출 금리 하락과 가계의 자금 조달 능력 향상을 꼽았다. 특히 대출승인한도(LVR) 및 총부채원리금상환비율(DTI) 규제에서 신축 주택에 적용되는 예외 조항이 건설 섹터의 강력한 뒷바람 역할을 하고 있다고 분석했다.
■ 2026년 건설 섹터 본격 확장기 진입 전망
건설 업계는 오는 2026년 본격적인 확장세를 보일 것으로 전망된다. 데이비드슨은 지난 침체기가 급격한 상승 이후 건축 비용을 안정화하는 ‘플래닝(Flattening)’ 기간을 제공했다고 보았다.
그는 “현재 CCCI 수치는 비교적 안정적이지만, 2026년 산업 회복이 더욱 가시화되면 건축 비용 상승 폭이 다시 커질 수 있다”고 경고하면서도, “다만 팬데믹 직후와 같은 비정상적인 폭등 가능성은 낮다”고 결론지었다.
[참고] 코델 건축 비용 지수(CCCI)는 자재비(약 50%), 임금(40%), 그리고 전문가 수수료 등 기타 비용(10%)으로 구성된다.
Construction cost growth rises alongside activity
Construction costs recorded their largest quarterly increase in over a year during the three months to December, as early signs of a sector recovery begin to emerge.
The latest Cordell Construction Cost Index (CCCI) shows residential building costs increased by 0.9% in the three months to December.
While this represents the largest quarterly rise since Q3 2024 (1.1%), the figure remains slightly below the long-term average of 1.0%.
On the back of this quarterly lift, the annual pace of growth rose to 2.3% from 2.0% in the third quarter last year. That’s still well below the long-term average, which has been an annual growth rate of 4.1% since late 2012.
Cotality Chief Property Economist Kelvin Davidson said while construction costs continue to increase, the pace of growth remains contained.
“We are certainly not seeing the extreme inflation experienced in the post-COVID phase, when the CCCI annual growth rate peaked at more than 10% in late 2022. During that period, there were supply chain issues for key materials such as plasterboard and rising wages also drove up costs significantly*.
“However, although they’re not rising to any huge degree at present, costs haven’t seen significant falls either. Following the previous growth phase, the overall level of cost to build a new dwelling remains elevated even though the growth rate has cooled,” he said.
A turnaround in dwelling approvals
Recently, the 12-month rolling total for the number of new dwelling consents has started to rise again, reaching more than 35,500 in October.
Mr Davidson said this marks a turnaround following the period of stagnation (albeit at a high level) observed throughout late 2024 and the first half of 2025.
“After peaking at more than 51,000 in the 12 months to May 2022, the number of new dwellings consented dropped to a low point between 33,500 and 34,000. We are now seeing a recovery that aligns with anecdotal evidence that builders are becoming busier again.
“This shift reflects lower mortgage rates and increased ability for households to finance projects or buy off-the-plan. The loan-to-value ratio and debt-to-income ratio rules both offer exemptions for new builds, providing a further tailwind for the sector,” he noted.
Construction sector positioned for recovery in 2026
Looking ahead, the construction sector is set to expand again in 2026, and Mr Davidson said the previous downturn has allowed building costs to flatten after a period of strong increases.
“The latest CCCI figures remain relatively controlled, although as the industry starts to recover more clearly in 2026, construction cost growth could pick up again. However, a spike similar to the post-COVID phase remains unlikely,” he concluded.
* The CCCI is comprised of around 50% materials, 40% wages, and 10% for other charges such as professional fees.
For more information, visit the Cordell Construction Cost Index (CCCI) page here.
