NZ property values edge up in September, ending five-month slide
뉴질랜드 주택 가치, 5개월 하락세 마감하고 9월 소폭 반등
뉴질랜드 부동산 가치가 9월 들어 0.1% 상승하며 5개월 연속 하락세를 마감한 것으로 나타났다.
이는 Cotality NZ의 최신 주택가치지수(HVI, Hedonic Home Value Index) 조사 결과다.
뉴질랜드 전체의 주택 중간가격의 가치는 현재 810,141달러로 집계됐다.
Cotality NZ의 수석 부동산 경제학자 켈빈 데이빗슨(Kelvin Davidson)은 “9월 소폭 상승은 낮아진 모기지 금리와 경제 반등의 초기 조짐, 그리고 주택 거래량 증가 추세와 맞물린 결과”라고 설명했다.
그러나 그는 “그럼에도 9월의 상승폭은 극히 제한적이며, 이를 새로운 지속적 상승세의 시작으로 단정하기에는 아직 이르다”고 지적했다.
이어 그는 “현재 매물 재고는 감소세를 보이고 있지만 여전히 높은 수준이며, 시장 전반에 신중한 분위기가 자리 잡고 있다”고 덧붙였다.
데이빗슨은 또한 9월 소폭 상승이 4월부터 8월까지 5개월간 누적 -1.6% 하락한 맥락에서 평가돼야 한다고 강조했다.
“일부 경제 지표, 예를 들어 취업률 등은 긍정적이지만, 다른 지표는 여전히 부정적이다. 요컨대, 경제 기반이 아직 안정적이라고 보기는 어렵다.”
그는 이어 “물론 주택 시장에도 항상 양면이 존재하며, 자금을 마련할 수 있는 구매자에게는 지금이 적기일 수 있다. 특히 첫 주택 구매자가 시장에 꾸준히 존재하며, 다주택을 담보로 한 투자자들의 복귀도 늘어나고 있다”고 덧붙였다.
주요 도시 동향
웰링턴은 9월 -0.4% 하락했고, 오클랜드 역시 -0.2% 내렸다. 해밀턴은 9월 변동이 없었으며, 더니든은 0.3%, 크라이스트처치는 0.6%, 타우랑가(Tauranga)는 1.3%로 상대적으로 큰 상승을 기록했다.
오클랜드 지역 세부 동향
오클랜드 각 지역별로 등락이 엇갈렸다. 웨이타케레(Waitakere) 0.3%, 로드니(Rodney) 0.2%, 프랭클린(Franklin) 0.1% 소폭 상승했지만, 파파쿠라(Papakura)와 오클랜드 시티(Auckland City)는 -0.1% 하락, 마누카우(Manukau) -0.4%, 노스쇼어(North Shore) -0.6%로 비교적 큰 하락을 기록했다.
전체 오클랜드 지역 -0.2% 하락은 대규모 하위 시장이 가장 약세를 보였기 때문으로, 슈퍼시티(오클랜드 전역) 주택의 약 70%가 오클랜드 시티, 마누카우, 노스쇼어에 집중되어 있다.
데이빗슨은 “오클랜드 전체 매물 재고는 올해 점차 줄고 있어 구매자의 가격 협상력이 일부 제한될 수 있지만, 지역 경제 심리 지표와 설문조사 결과는 여전히 위축되어 있으며, 이러한 신중한 분위기가 부동산 시장에도 확연히 반영되고 있다”고 말했다.
오클랜드의 최고점 대비 주택 가치는 여전히 -20%에서 -24% 범위의 하락세를 보이고 있다.
웰링턴 지역 세부 동향
웰링턴 광역지역은 9월에도 약세를 보였다. 어퍼허트(Uta Upper Hutt)만 0.5% 상승을 기록했다. 나머지 주요 하위 시장은 모두 하락했으며, 웰링턴 시티 -0.2%에서 로어허트(Lower Hutt) -0.9%까지 나타났다.
최고점 대비 낙폭은 카피티코스트(Kāpiti Coast)와 포리루아(Porirua) -23%, 로어허트 -26% 등으로 여전히 상당하다.
데이빗슨은 “웰링턴도 매물 재고는 올해 하락했지만, 시장은 여전히 구매자 우위이며 선택 폭이 넓다. 웰링턴 경제의 침체와 제한적인 신뢰 수준이 주택 시장 침체에도 영향을 미치고 있다”고 말했다.
지방 지역 동향
주요 도시를 벗어나면, 농업 호조로 인해 지방 경제가 상대적으로 강세를 보이는 ‘양극화 불균형 경제(two-speed economy)’가 부동산 시장에도 일부 반영되는 양상이 나타난다.
실제로 로토루아(Rotorua)와 왕가레이(Whangārei)에서 소폭 하락을 제외하면, 많은 지방 도시가 9월에 상승했다. 뉴플리머스(New Plymouth) 0.7%, 인버카길(Invercargill) 0.8%, 기스본(Gisborne) 2.5% 등이다.
뉴플리머스와 인버카길의 주택 가치는 지난해 같은 시점 대비 3% 이상 상승했다.
데이비드슨은 “농업 경기 회복이 지방 부동산에 미치는 영향에 대해 너무 성급하게 판단할 필요는 없다. 그러나 9월에는 도시와 지방 간 부동산 시장 차이가 분명히 나타났다”고 평가했다.
부동산 시장 전망
데이빗슨은 향후 전망에 대해 “공식 기준금리가 이전 예상 최저치 2.5%보다 낮아질 가능성이 높아졌다. 중앙은행(RBNZ)이 경제를 지원하고 여유 생산능력을 줄이려는 노력의 일환”이라며 “이는 단기·변동 금리 모기지 금리가 추가로 하락할 여지를 시사한다”고 말했다.
현재 기존 모기지의 약 45%가 변동 또는 단기 고정금리로, 향후 6개월 내 재조정이 예정돼 있어 해당 대출자들은 다소 안도할 수 있다.
그는 “현재 주택 가치는 여전히 제한적이다. 그러나 지방 지역은 점차 회복 조짐을 보이며, 2026년에는 보다 안정적인 상승세가 나타날 가능성이 있다. 다만 경제와 노동시장 회복 속도가 느린 만큼 새로운 부동산 호황은 예상하기 어렵다”고 진단했다.
마지막으로 데이빗슨은 “인구 대비 물리적 주택 공급 증가와 모기지 대출의 부채 대비 소득 비율 제한이라는 요인이 중기적 주택 가격 상승을 제한할 가능성도 있다”고 결론지었다.
NZ property values edge up in September, ending five-month slide
Property values in Aotearoa New Zealand edged up by 0.1% in September, breaking a run of five consecutive monthly falls, according to Cotality NZ’s latest hedonic Home Value Index (HVI).
The national median value now sits at $810,141.
Cotality NZ Chief Property Economist, Kelvin Davidson, said that September’s slight rise is consistent with lower mortgage rates as well as early tentative signs of an economic turnaround and an upward trend in property sales volumes.
“That said, September’s rise in values was clearly marginal, and it’s far too early to conclude that this marks the start of a new, sustained lift.”
“After all, the stock of available listings – while falling – remains relatively high, and caution continues to pervade the market.”
He said September’s small rise needs to be viewed in the context of a cumulative -1.6% drop over the five months from April to August.
“On top of that, even though some economic measures – including filled jobs – are looking encouraging, others are less positive.”
“In short, we’re not on solid economic ground just yet.”
“Of course, there’s always two sides to the housing market coin, and it’s a good time to be a buyer, provided they can get the finance. In particular, first home buyers remain a strong presence in the market and mortgaged multiple property owners have returned in greater numbers too.”
Across the main centres, Te Whanganui-a-Tara Wellington dipped by -0.4% in September, with Tāmaki Makaurau Auckland also down (-0.2%). Kirikiriroa Hamilton was flat in September, with Ōtepoti Dunedin rising by 0.3%, Ōtautahi Christchurch lifting by 0.6%, and Tauranga recording a more substantial 1.3% increase.
Tāmaki Makaurau Auckland
Tāmaki Makaurau Auckland’s various sub-markets were patchy in September, with Waitakere rising by 0.3%, Rodney by 0.2%, and Franklin sneaking up 0.1%. But Papakura edged down by -0.1%, as did Auckland City, while Manukau (-0.4%) and North Shore (-0.6%) recorded larger falls.
The -0.2% drop recorded in September across Tāmaki Makaurau as a whole reflected the fact that the largest sub-markets were the weakest – almost 70% of dwellings in the super-city are in Auckland City, Manukau, or North Shore.
Compared to the previous peak, the falls across Tāmaki Makaurau continue to range from -20% down to -24%.
“The stock of available listings across the super-city has been gradually declining this year, potentially lessening buyers’ pricing power to a degree. But several economic sentiment indicators or surveys for Tāmaki Makaurau Auckland remain subdued, and this cautious mood is clearly pervading the property market too,” Mr Davidson noted.
Te Whanganui-a-Tara Wellington
The wider Te Whanganui-a-Tara Wellington area remained soft in September, with only Te Awa Kairangi ki Uta Upper Hutt managing to record a rise (0.5%) in property values.
The other main sub-markets all fell, with those declines ranging from -0.2% in Wellington City down to -0.9% in Te Awa Kairangi ki Tai Lower Hutt.
The falls from peak remain significant across the region too, ranging from around -23% in Kāpiti Coast and Porirua, to -26% in Te Awa Kairangi ki Tai Lower Hutt.
“Te Whanganui-a-Tara Wellington is another area where the stock of available listings has drifted lower this year. But the market still remains in favour of buyers, with plenty of choice out there. The subdued state of the Wellington economy and muted confidence both remain a factor in its sluggish housing market too.”
Regional results
Moving away from the main centres, there’s a growing body of evidence that the two-speed economy – with provincial areas outperforming on the back of strong agricultural returns – might be starting to filter into the property market too.
Indeed, apart from a drop in values in Rotorua and small dip in Whangārei, many other provincial towns and cities rose in September – including Ngāmotu New Plymouth (0.7%), Waihōpai Invercargill (0.8%), and Tairāwhiti Gisborne (2.5%).
In both Ngāmotu New Plymouth and Waihōpai Invercargill, property values are at least 3% above this time last year too.
“We shouldn’t get carried away with any flow-on effects from the farming upturn into the provincial property markets, given there’s still a degree of uncertainty across the wider economy. But September nevertheless showed a pretty clear urban-rural property market divergence, which we’ll keep a close eye on.”
Property market outlook
Looking ahead, Mr Davidson noted: “It now seems pretty likely the official cash rate will go below the previously-expected trough of 2.5%, as the Reserve Bank tries to shore up the economy and reduce spare capacity – hence lowering the chances that inflation undershoots the 1-3% target range sometime down the track.”
“This also suggests that mortgage rates could have a bit further to fall yet, especially for floating or short-term fixed loans. With around 45% of existing mortgages either floating or fixed and set to reprice within the next six months, those borrowers will be feeling a little happier.”
“For now, property values remain pretty subdued. But provincial areas seem to be turning a corner, and there does seem to be growing scope for values to start rising more consistently in 2026, albeit a fresh boom seems unlikely – especially with the economy and labour market only set to recover slowly.”
“The recent rise in the physical supply of property relative to population, as well as the lurking restraint of debt to income ratio limits for mortgage lending are other reasons for caution about house price growth over the medium term”, Davidson concluded.