Why Southland’s House Prices Demand Everyone’s Attention
사우스랜드(Southland) 주택 가격을 모두가 주시해야 하는 이유
‘기업과 소비자 심리 개선… 2026년, 경제 회복의 해 될 수 있을까’
지난주, 매달 실시하는 기업과 소비자 설문조사 결과가 발표됐는데 이 조사 결과는 지난 3년 반 동안 가장 높은 낙관적인 수치를 기록했으며, 작년 말 금리 하락에 대한 과도한 낙관론으로 일시적 급등을 제외하면 최고 수준이었다.
이번 주에는 MintHC와 공동으로 진행한 기업 심리 조사 결과를 발표했는데 이 조사에 따르면, 대다수 기업은 2026년이 2025년보다 훨씬 나은 한 해가 될 것으로 기대하고 있다. 문제는 기업들이 이러한 긍정적 전망을 실제 행동으로 뒷받침할 의지가 있는지다. 기업들은 이미 올해 경제가 호황을 누릴 것이라는 잘못된 예측을 했던 전례가 있다.
다만, 몇 가지 지표는 기업들이 실제로 행동에 나서고 있음을 보여준다. 첫째, 기록적인 39%의 기업이 기술과 디지털화에 더 많은 투자를 계획하고 있다고 답했다. 이는 올해 초 23%에 비해 크게 증가한 수치다.
둘째, 10%의 기업이 설비 및 장비에 대한 지출을 늘릴 계획이라고 밝혔다. 이는 1월의 2%에서 크게 개선된 결과다. 셋째, 3%의 기업이 재고를 줄일 계획이라고 답했는데, 이는 여전히 마이너스 수치로 기업들이 현금 흐름 개선에 주력하고 있음을 보여준다. 그러나 이 수치는 4월의 -15%로 바닥을 찍었던 시점에 비해 사상 가장 덜 부정적인 결과다.
주택 시장과의 연관성
이러한 동향은 주택 시장과 어떤 관련이 있을까? 현재 주택 매매를 주저하는 주요 요인 중 하나는 소득에 대한 불확실성이다. 이는 대부분의 사람들에게 고용 지속성과 승진 가능성에 대한 우려, 그리고 많은 소규모 사업주들에게는 사업 수익성에 대한 걱정으로 나타난다.
부동산 중개인 설문조사에 따르면, 2024년 초에는 14%의 중개인만이 사람들이 일자리에 대해 걱정하고 있다고 답했지만, 6월에는 이 비율이 56%로 급등했다. 최신 조사에서는 53%로 거의 변화가 없었다. 이 설문조사를 통해 고용에 대한 자신감이 언제 회복되는지를 정확히 파악할 수 있을 것이며, 연말 이전에 개선 추세가 나타날 것으로 예상된다.
왜 이런 전망이 나오는가?
첫째, 기업 활동이 활발해지면 고용이 증가한다. 이미 채용 지출을 늘릴 계획인 기업의 비율이 개선되고 있다. 둘째, 경제에 영향을 미치는 두 가지 주요 동력이 이미 작동 중이다.
첫 번째 동력은 금리 하락의 후행 효과이다. 이전에도 언급했듯이, 통화정책 긴축(금리 인상)의 영향이 경제에 본격적으로 나타나는 데 18~24개월이 걸릴 수 있다. 금리 하락의 영향도 비슷하거나 약간 짧은 기간, 즉 18개월 이내에 나타난다. 현재 금리는 13개월째 하락 중이므로, 소비자 지출 설문조사에서 암시된 바와 같이 지출 의향이 증가하는 시점이 가까워지고 있다.
두 번째 동력은 농업 소득 증가의 후행 효과다. 농업 소득 증가는 먼저 소규모 농촌 지역에 영향을 미치고, 12~18개월에 걸쳐 점차 도시로 확산된다. 통상적으로 사우스랜드는 이러한 영향을 가장 먼저 경험하고, 웰링턴은 가장 늦게 영향을 받는다.
사우스랜드 주택 시장의 선행 신호
사우스랜드의 강세는 이미 주택 시장에서 확인되고 있다. 전국적으로 지난 2월부터 8월까지 6개월 동안 주택 가격은 평균 0.4% 하락했지만, 사우스랜드는 0.3% 상승했다. 이는 퀸스타운-레이크스의 0.5% 상승에 근소한 차이로 뒤처진 수치다.
2026년 전망
2026년 주택 가격을 끌어올릴 동력은 이미 작동 중이며, 그 영향이 점차 나타나고 있다. 글로벌 경제와 금융 시장이 악화되지 않는 한, 사우스랜드에서 이미 시작된 주택 가격 상승이 내년에는 전국적으로 평균적인 가격 상승으로 이어질 가능성이 높을것으로 보고있다.
Why Southland’s House Prices Demand Everyone’s Attention
Consumer and Business Sentiment Surveys Point to Optimism
Last week, this column highlighted findings from my monthly consumer survey, which recorded the highest confidence levels in three and a half years, barring a brief spike late last year fueled by overly optimistic reactions to falling interest rates. This week, attention turns to a business sentiment survey conducted in collaboration with MintHC.
The results reveal that a majority of businesses anticipate 2026 will significantly outshine 2025. The challenge lies in whether companies are prepared to act on this optimism, given their earlier misstep in predicting a booming economy for this year.
Encouragingly, several indicators suggest businesses are indeed taking action. First, a record 39% of firms reported plans to increase investment in technology and digitization—a substantial rise from 23% at the start of the year.
Second, a net 10% of businesses intend to boost spending on plant and equipment, up from just 2% in January. Third, a net 3% of firms plan to reduce inventories, a figure that remains negative and reflects ongoing efforts to improve cash flow. However, this is the least pessimistic result on record, a marked improvement from April’s low of -15%, which represented the nadir for most metrics across my five monthly surveys.
Implications for the Housing Market
How do these trends relate to the housing market? A key factor deterring home purchases or sales is uncertainty surrounding incomes. For most, this manifests as concerns about job security and career advancement; for many small business owners, it centers on profitability.
My survey of real estate agents underscores this anxiety. At the start of 2024, only 14% of agents reported that clients were worried about job security. By June, this figure had surged to 56%, with the latest reading holding steady at 53%. This survey will provide a clear gauge of when confidence in employment begins to recover, and I anticipate an improving trend before year-end.
What Drives This Outlook?
Two key factors underpin this projection. First, as business activity ramps up, hiring tends to follow. Already, the proportion of firms planning to increase recruitment spending is on the rise. Second, two major economic forces are already at play.
The first is the lagged effect of falling interest rates. As previously noted, the impact of monetary policy tightening—such as rate hikes—can take 18 to 24 months to fully permeate the economy. The effects of falling rates follow a similar or slightly shorter timeline. With rates declining for 13 months, we are nearing a point where consumer spending intentions, as hinted in my surveys, are likely to strengthen.
The second force is the lagged impact of rising farm incomes. Higher agricultural earnings initially bolster small rural communities before gradually spreading to urban centers over 12 to 18 months. Typically, Southland feels this boost first, while Wellington lags behind.
Southland’s Housing Market as a Leading Indicator
Southland’s resilience is already evident in its housing market. While national house prices fell by an average of 0.4% in the six months to August compared to the prior six months, Southland recorded a 0.3% increase, trailing only Queenstown-Lakes’ 0.5% gain.
Outlook for 2026
The forces poised to drive house prices higher in 2026 are already in motion, with early impacts becoming visible. Barring a downturn in global economic or financial conditions, the upward trend in Southland’s house prices is likely to foreshadow broader national price increases next year.
– Tony Alexander is an independent economics commentator. Additional commentary from him can be found at www.tonyalexander.nz