Reserve Bank report warns risks remain heightened due to global uncertainty
중앙은행 “글로벌 불확실성 속 금융 안정성 위험 여전” 경고
뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 최신 금융 안정성 보고서(Financial Stability Report)*에서 글로벌 불확실성과 일부 국내 경기 부진으로 인해 금융 시스템의 위험 수준이 여전히 높은 상태라고 밝혔다.
크리스티안 혹스비 중앙은행 총재는 “소매업과 요식업 등 뉴질랜드 경제의 일부 부문이 부진을 겪으면서 가계와 기업이 어려운 환경에 처해 있다”며 “대출 연체율이 다소 증가했지만, 글로벌 금융위기 당시와 비교하면 여전히 낮은 수준”이라고 말했다. 그는 “낮은 금리와 높은 원자재 가격이 농업 등 일부 산업 부문을 지탱하고 있다”고 덧붙였다.
국내 경기 부진 지속
국내 경제의 전반적인 약세는 기업 활동 전반에 부담으로 작용하고 있다. 은행들은 대출 부문에서 손실 위험에 노출돼 있으나, 금융 스트레스 수준은 산업별로 차이를 보인다. 특히 농산물 수출 가격 상승과 낮은 금리가 일부 산업에는 완충 역할을 하고 있는 것으로 나타났다.
무역 불확실성과 글로벌 리스크
보고서는 또한 국제 무역 질서의 불확실성과 정책적 분열이 뉴질랜드 교역국들의 경제 성장세를 둔화시킬 가능성을 경고했다. 미국과 중국 간 무역 관계의 향방이 여전히 불투명한 가운데, 선진국의 정부 부채 증가와 대형 기술주의 주가 과열 등도 주요 글로벌 취약 요인으로 지목됐다.
주택시장 침체 장기화
중앙은행은 주택시장이 장기간 침체된 상태를 이어오며 건설 산업 전반에 어려움을 주고 있다고 지적했다. 주택 거래는 최근 다소 회복세를 보이고 있으나, 전국 평균 주택가격은 지난 3년간 거의 변동이 없는 수준이다. 중앙은행은 2024년에 소득 대비 부채비율(DTI) 규제를 도입한 데 이어, 오는 2025년 12월 1일부터는 담보인정비율(LVR) 규제를 완화할 계획이라고 밝혔다.
기업 부문 압박 증가
소비심리 위축으로 인해 필수재가 아닌 소비재 부문을 중심으로 기업 수익성이 악화되고 있다. 이에 따라 기업 부도율이 증가하고 있으며, 대출 상환 불이행 사례도 늘고 있다. 다만 글로벌 금융위기 당시보다는 여전히 낮은 수준이다. 중앙은행은 “낮은 금리와 점진적인 경기 회복세가 향후 기업 환경을 개선할 것”이라고 전망했다.
재보험 시장 안정
보고서는 글로벌 재보험사들이 국내 보험사에 추가적인 보호막 역할을 제공하고 있다고 평가했다. 지난 2년간 재보험사에 대한 압력이 완화되면서, 뉴질랜드 내 가계와 기업의 일반 보험료 상승 폭도 줄어든 것으로 나타났다.
사이버 보안 리스크 여전
혹스비 총재는 “2024년 사이버 역량 조사 결과, 규제 대상 기관들이 대체로 중앙은행의 사이버 복원력 지침에 부합하고 있는 것으로 나타났다”며 “다만 사이버 보안과 운영 리스크는 여전히 감독의 주요 중점 과제로 남아 있다”고 밝혔다.
이번 보고서는 글로벌 경기 불확실성과 국내 경기 둔화 속에서 뉴질랜드 금융 시스템이 여전히 여러 도전에 직면해 있음을 보여준다. 중앙은행은 향후 금리 정책과 규제 완화를 통해 금융 안정성을 유지하는 한편, 외부 충격에 대한 대응력을 높여나갈 방침이다.
Reserve Bank report warns risks remain heightened due to global uncertainty
The Reserve Bank’s Financial Stability Report indicates risks remain heightened.
Reserve Bank Governor Christian Hawkesby said financial stability risks were higher than in recent years due to global uncertainty and underperformance in parts of the New Zealand economy, though banks were well placed to manage through.
“Underperformance in parts of the New Zealand economy such as retail and hospitality is creating challenging conditions for households and businesses,” Hawkesby said.
“Loan defaults have picked up, although they remain low compared to during the global financial crisis. Lower interest rates and high commodity prices are supporting some sectors, including agriculture.”
Economic conditions
Persistent weakness in the domestic economy is creating challenging conditions for businesses. Banks are exposed to losses on their lending. However, financial stress varies across the economy. For example, lower interest rates and high agricultural export prices are supporting some sectors.
Trade tensions
Uncertainty around trade rules and divided policies could slow down the economic growth of countries we trade with. The future of trade relations between the US and China is still unclear. Rising government debt in advanced economies and stretched equity prices, particularly for big tech firms, are other key global vulnerabilities.
Housing market
Soft conditions in the housing market over a long period have challenged the construction industry. While house sales have picked up somewhat, national house prices have been broadly unchanged over the past three years. After introducing debt-to-income restrictions in 2024, we plan to ease loan-to value ratio restrictions from 1 December 2025.
Business stress
Weaker demand is reducing profits in some business sectors, especially those that rely on people spending money on non-essential items. Business failures have increased. More businesses are defaulting on their loans, although less than during the global financial crisis. Conditions are expected to improve gradually, supported by lower interest rates and improved economic conditions.
Reinsurance
Global reinsurers provide an extra layer of protection for domestic insurers. By sharing risks with investors globally, reinsurers make insuring severe events possible. Pressures on reinsurers have eased over the past two years. This has reduced increases in general insurance premiums for New Zealand households and businesses.
Cybersecurity
“Results from our 2024 Cyber Capability survey show that regulated entities report they are generally aligned to our guidance on cyber resilience. However, there is room for improvement, with cyber and operational risks remaining focus areas of our supervisory work,” Hawkesby said.