‘Mums and Dads’ 투자자들, 저렴한 기존 주택으로 복귀
Investor comeback: ‘Mums and Dads’ are eyeing up cheaper, existing properties
Commentary from Kelvin Davidson, Cotality NZ Chief Property Economist
Cotality’s latest Buyer Classification data for June is in and it offers a full view of buyer behaviour across New Zealand for Q2. The figures point to a resilient and active first home buyer segment amid ongoing (but slightly lesser) affordability challenges. At the same time, ‘Mum and Dad’ investors continue to raise their activity levels, gravitating towards more affordable parts of the market.
First home buyers still strong
Over the three months to June, the broad trends for each of the different buyer groups that we’ve been seeing for a while have held in place.
First home buyers (FHBs) have accounted for a touch more than 26% of property purchases over the past three months, continuing to hover at or around record highs. Christchurch and Dunedin came in at 27% for FHBs in Q2, with Auckland at 29%, Hamilton 32%, and wider Wellington higher still at 36%. In a busier overall market, the number of FHB deals is steadily rising around the country too.
Why is this happening? FHBs continue to benefit from being able to tap into their KiwiSaver for at least part of the deposit, as well making full use of the low deposit lending allowances at the banks (under the LVR rules). The fact that property values nationally remain 16% below the peak is an extra factor in buyers’ favour at present, as is the still-strong desire to ‘get on the ladder’ despite mortgage costs typically being higher than rents.
Smaller players are driving the investor comeback
Elsewhere, mortgaged multiple property owners (MPOs, including investors) remain on the comeback trail, accounting for around 23% of purchases in Q2 – still shy of their long-term average of about 25%, but up from the trough of 21% in the middle of last year. Among the main centres, Auckland and Christchurch saw 26% of activity go to mortgaged MPOs in Q2, with Hamilton a little higher again at 27%.
A closer look at the data reveals that this rebound for MPOs is being led by smaller investors; those with a total portfolio of up to four properties (including their own home) have seen their share of the market rise from 12% to 14%.
Meanwhile, there’s also been an increasingly active focus toward the more affordable end of the market. Mortgaged MPOs’ share of purchases in the bottom 30% of properties by value has risen from 21% in 2024 to 24% so far in 2025.
Chart 1: NZ % share of property purchases per quarter
Additionally, there is a growing preference among mortgaged investors for existing properties (as opposed to new-builds). So far they’ve accounted for 23% of existing property purchases in 2025, up from 20% in 2024.
Of course, none of this is surprising. After all, existing properties no longer have the same tax disadvantages they carried when interest deductibility was being phased out, and the abundance of listings on the market probably also means some savvy investors can pick up ‘bargains’ in the lower price brackets, potentially with higher rental yields.
Similarly, lower mortgage rates will be making property investment more appealing to a wider range of ‘Mums and Dads’, given that they directly reduce the cashflow top-ups out of other income that are typically required on a rental property purchase. Over the past year or so, a typical top-up might have fallen from $400-$500 per week to about $200 now.
That said, it’s not all one-way traffic for investors at present. After all, rents have generally gone flat lately, even dipping in key markets such as Auckland and Wellington, costs such as council rates continue to rise, and the debt-to-income ratio rules for mortgage lending might just be starting to bite for some would-be investors.
Movers might be a group to watch
Over the next quarter or two, there seems a good chance that FHBs and mortgaged investors will continue to find market conditions to their liking. But movers (i.e. relocating owner occupiers ) could be worth watching, given that they’ve been relatively quiet in recent years yet changes in household circumstances such as births, marriages, job shifts are always happening.
In other words, there might be some pent-up demand to move house, and as we outlined in a recent article, a sluggish market can be an ideal time to do so.
Chart 2: Mortgaged MPOs’ % market share by size (after latest purchase)
‘Mums and Dads’ 투자자들, 저렴한 기존 주택으로 복귀
켈빈 데이비슨, 코탈리티 NZ 수석 부동산 경제학자 의견
코탈리티 NZ의 최신 구매자 분류 데이터(6월)에 따르면, 뉴질랜드 전역에서 2분기 동안의 구매자 행동을 종합적으로 파악할 수 있었다. 그 결과, 첫 주택 구매자(FHB)들이 여전히 활발하게 활동하며, ‘엄마와 아빠’ 투자자들이 저렴한 주택 시장으로의 복귀를 이어가고 있다는 분석이 나왔다.
첫 주택 구매자 여전히 강세
6월까지의 3개월 동안, 첫 주택 구매자(FHB)들의 시장 점유율은 전체 거래의 약 26%로 나타나며 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 크라이스트처치와 더니든에서는 27%, 오클랜드는 29%, 해밀턴 32%, 웰링턴 지역에서는 36%로, 여전히 첫 주택 구매자들이 주요 구매층을 차지하고 있다. 전반적으로 시장이 활발해지면서, 첫 주택 구매자들의 거래도 꾸준히 증가하는 추세다.
왜 이런 현상이 일어나고 있을까? 첫 주택 구매자들은 키위세이버를 통한 예치금 활용과 은행의 낮은 예치금 대출 규제를 최대한 활용하면서 혜택을 보고 있다. 또한, 전국적인 부동산 가격이 고점 대비 16% 낮은 현재 상황은 구매자들에게 유리한 조건을 제공하고 있으며, 고금리에도 불구하고 ‘부동산 계단을 오르겠다’는 욕구는 여전히 강하게 작용하고 있다.
소규모 투자자들이 이끄는 투자자 복귀
한편, 다주택자(모기지 대출을 이용한 다주택 소유자)들의 시장 복귀도 눈에 띈다. 2분기 동안 다주택자들은 약 23%의 거래를 차지했으며, 이는 지난해 중반 21%에서 상승한 수치다. 특히 오클랜드와 크라이스트처치에서는 다주택자들이 26%를 기록하며 시장에 영향을 미쳤다. 해밀턴은 27%로 더 높은 수치를 기록했다.
데이터를 자세히 살펴보면, 다주택자들 중에서도 소규모 투자자들, 즉 4개 이하의 부동산 포트폴리오를 보유한 투자자들이 시장 점유율을 높이고 있다. 이들의 시장 점유율은 12%에서 14%로 증가했다.
또한, 저렴한 가격대의 부동산에 대한 관심도 커지고 있다. 다주택자들의 구매는 현재 부동산 가격 하위 30%에 속하는 주택에서 21%에서 24%로 증가했다.
차트 1: 1분기별 부동산 구매자 시장 점유율
기존 주택 선호 증가
기존 주택에 대한 선호도 또한 증가하는 추세다. 2025년 현재, 기존 주택 구매자는 전체 구매자 중 23%를 차지하며, 이는 2024년 20%에서 증가한 수치다. 기존 주택은 이제 세금 공제 혜택이 사라졌지만, 여전히 ‘가성비 좋은’ 부동산을 찾는 투자자들에게 매력적인 선택이 되고 있다. 또한, 상대적으로 낮은 금리는 ‘엄마와 아빠’ 투자자들에게 부동산 투자에 더 많은 관심을 끌게 만들고 있다.
투자자들에게 불리한 상황도 존재
그렇다고 해서 투자자들에게 모두 긍정적인 상황만 있는 것은 아니다. 최근 임대료는 전반적으로 정체되었고, 오클랜드와 웰링턴에서는 하락세를 보였다. 또한, 지방세와 같은 비용은 여전히 증가하고 있으며, 대출 한도 비율(LVR) 규제가 일부 투자자들에게는 부담으로 작용할 수 있다.
이동하는 구매자들, 주의 깊게 살펴봐야 할 그룹
향후 몇 달 동안 첫 주택 구매자와 모기지 대출을 이용한 투자자들이 여전히 활발히 시장에 참여할 것으로 보인다. 하지만, 최근 몇 년 간 상대적으로 조용했던 이동하는 구매자(이사하는 거주자)들이 향후 수요를 자극할 가능성도 있다. 출산, 결혼, 직장 이동 등 가구 상황의 변화가 일어나면서, 부동산 시장에 새로운 변화가 올 수도 있다.
차트 2: 모기지를 이용한 다주택자의 시장 점유율 변화