대출 규제 완화와 예산안 혜택… 뉴질랜드 주택 시장, 투자자 중심으로 재편
Lending Rules Eased, Budget Benefits Rolled Out – NZ Housing Market Tilts Toward Investors
New Zealand’s housing market is poised for a shift toward investor dominance following changes to lending regulations and investor-friendly provisions in the 2024 national budget. From July 1, the Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) will implement new debt servicing restrictions while simultaneously relaxing existing loan-to-value ratio (LVR) rules. The move is expected to impact both house price trends and overall market accessibility.
DTI Caps Introduced for Borrowers
The RBNZ will introduce debt-to-income (DTI) limits for residential property loans. Under the new framework, banks will be restricted to issuing no more than 20% of new loans to owner-occupiers with a DTI ratio above 6. For property investors, the cap is set at a DTI of 7. For instance, an owner-occupier earning $100,000 annually would be eligible for a loan of up to $600,000, while an investor with the same income could borrow up to $700,000.
Loan Barriers Eased for Investors as LVR Rules Loosened
The Reserve Bank of New Zealand has announced a significant easing of its loan-to-value ratio (LVR) restrictions, paving the way for banks to lend more flexibly to both homebuyers and property investors with smaller deposits.
Under the current LVR framework, banks have been limited in the proportion of their lending that can go to borrowers with low deposits. However, the latest regulatory adjustment allows banks to allocate up to 20 percent of their mortgage lending to owner-occupiers with deposits of less than 20 percent—an increase from the previous 15 percent threshold.
The changes also bring relief for property investors. Going forward, banks may lend up to 5 percent of their total mortgage lending to investors with equity or deposits of less than 30 percent, down from the current 35 percent requirement.
The Reserve Bank stated that the move is aimed at supporting a smoother recovery in the housing market while maintaining responsible lending practices.
Budget Sweeteners for Landlords, Cuts for First-Home Buyers
The 2024 Budget delivered further gains for investors. From April 2025, full deductibility of interest costs on residential rental properties will be reinstated, a move expected to deliver approximately $2.9 billion in tax relief over four years. In contrast, the government plans to abolish the First Home Grant scheme, which will save an estimated $245 million.
Market Outlook: Slower Price Growth Ahead
A recent survey by ASB Bank shows mixed sentiment among New Zealanders regarding homebuying. While expectations of falling interest rates remain strong, 55% of respondents say now is neither a good nor a bad time to buy. Optimism around future house price increases has waned, with only 44% anticipating gains in the near term, down from 51% last quarter. ASB forecasts a modest 1% increase in home prices for 2024.
Analysts Warn of Investor-Led Market Reorientation
Market analysts caution that the new regulatory landscape may tilt the housing market further in favor of investors. CoreLogic chief economist Kelvin Davidson noted that while the introduction of DTI caps is significant, their immediate effect may be muted due to current high interest rates. “However, if rates fall, DTI rules could begin to restrict investors’ ability to expand their portfolios,” he said.
The combination of loosened credit conditions and budget incentives appears to reinforce the appeal of property investment, potentially reshaping the dynamics of New Zealand’s housing sector. Policymakers may need to reassess strategies to safeguard market stability and preserve access for first-home buyers.
대출 규제 완화와 예산안 혜택… 뉴질랜드 주택 시장, 투자자 중심으로 재편
뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 7월 1일부터 새로운 대출 규제를 도입하고 기존 규제를 완화함에 따라, 주택 시장이 투자자 중심으로 재편될 전망이다. 이번 조치는 투자자들에게 유리하게 작용할 것으로 보이며, 주택 가격 상승률과 시장 접근성에도 영향을 미칠 것으로 예상된다.
부채 대비 소득 비율(DTI) 규제 도입
RBNZ는 7월부터 부채 대비 소득 비율(DTI) 규제를 시행한다. 이에 따라 은행은 신규 대출 중 소득 대비 부채 비율이 6을 초과하는 자가 거주자에게는 20%까지만, 투자자에게는 DTI 7을 초과하는 대출을 20%까지만 허용할 수 있다. 예를 들어, 연소득이 10만 달러인 자가 거주자는 최대 60만 달러, 투자자는 최대 70만 달러까지 대출이 가능하다.
LVR 완화로 투자자 대출 문턱 낮아져
뉴질랜드 중앙은행이 발표한 새로운 규제 변경에 따라, 은행들의 소액 예치금 대출이 보다 유연해질 전망이다.
현행 주택담보인정비율(LVR, Loan-to-Value Ratio) 규제는 은행들이 소액 예치금을 낸 차주들에게 대출할 수 있는 비중을 제한하고 있다. 그러나 이번 변경으로 인해 은행은 자가 거주용 주택 구매자에게 전체 대출의 20%까지 예치금 20% 미만의 대출을 제공할 수 있게 됐다. 이는 기존의 15%에서 확대된 수치다.
투자용 부동산 구매자에 대해서도 완화 조치가 적용된다. 앞으로는 전체 대출 중 5%까지 자본금 혹은 예치금이 30% 미만인 투자자에게 대출이 허용된다. 기존에는 이 비율이 35%였다.
중앙은행은 이번 조치가 주택 시장의 원활한 회복과 건전한 대출 운영을 위한 정책적 조율의 일환이라고 밝혔다.
예산안, 투자자에 유리한 조치 포함
2024년 예산안에서는 투자자들에게 유리한 조치들이 포함되었다. 주거용 임대 부동산에 대한 이자 비용 공제가 2025년 4월부터 100%로 복원되며, 이는 향후 4년간 약 29억 달러의 세금 혜택을 제공할 것으로 예상된다. 반면, 정부는 첫 주택 구매자 보조금 제도를 폐지하여 약 2억 4,500만 달러를 절감할 계획이다.
주택 시장 전망: 가격 상승률 둔화 예상
ASB의 최근 조사에 따르면, 뉴질랜드 국민들은 금리가 곧 하락할 것으로 기대하고 있으나, 주택 구매 시기에 대해서는 여전히 의견이 분분하다. 응답자의 55%는 지금이 주택을 구매하기에 좋지도 나쁘지도 않은 시기라고 응답했다. 또한, 주택 가격 상승 기대감은 지난 분기 51%에서 이번 분기 44%로 감소했다. ASB는 2024년 주택 가격이 1% 상승할 것으로 전망하고 있다.
전문가 의견: 투자자 중심 시장 재편 우려
부동산 시장 전문가들은 이번 규제 변화가 투자자들에게 유리하게 작용할 것으로 보고 있다. CoreLogic의 수석 이코노미스트 Kelvin Davidson는 “DTI 규제가 도입되었지만, 현재의 높은 금리로 인해 즉각적인 영향은 제한적일 것”이라며 “그러나 금리가 하락하면 투자자들의 부동산 포트폴리오 확장이 제한될 수 있다”고 분석했다.
이번 대출 규제 완화와 예산안 조치는 투자자들에게 유리하게 작용할 것으로 보이며, 주택 시장의 구조적 변화를 야기할 수 있다. 이에 따라 정부와 금융 당국은 시장의 안정성과 주택 접근성 확보를 위한 추가적인 정책 검토가 필요할 것으로 보인다.