뉴질랜드인들, 부동산 투자 대신 경제 성장을 촉진하는 자산으로 전환 필요
New Zealanders Urged to Shift from Property Investment to Growth Assets
Call to Redirect Funds to Boost Economic Growth
New Zealanders are being urged to move away from their obsession with property investment and redirect their capital into assets that drive economic growth, a move experts say could yield significant national benefits.
Jeremy Williamson, Managing Director of Craigs Investment Partners, noted a declining “love affair” with property and real estate investment in New Zealand. “The country has long been fixated on property investment, but reducing this focus and channeling funds into more productive economic sectors would benefit the nation in multiple ways,” he said. Williamson argued that property investment is not the most effective way to secure a better future for the next generation of New Zealanders. “I struggle to see how buying and selling houses among ourselves creates wealth on a national level,” he stated, adding, “I don’t believe it’s collectively beneficial.”
Williamson highlighted a growing awareness among New Zealanders about alternative investment options. “Thirty years ago, a $100 investment in a New Zealand home would now be worth about $600. The same amount invested in New Zealand stocks would have grown to $1,100,” he explained. He attributed the preference for property to its tangible nature, which offers a sense of security, but noted that this perception is shifting. “The generation that suffered significant losses in the 1987 stock market crash is fading, and a new generation with positive experiences in other asset classes is emerging,” he said. While acknowledging the appeal of property investment due to leverage—where a 30% deposit can secure a home through bank loans—Williamson stressed that redirecting even 10% of property-bound funds to other assets could make a substantial difference.
A lack of expectation for rising house prices is also likely to dampen demand for property investment. Declining housing affordability and low rental yields suggest limited scope for significant price increases, impacting capital gains—a key factor in property’s appeal as an investment. Rupert Carlyon, founder of Koura KiwiSaver, echoed the need for New Zealand to move away from its property-centric focus. “In the coming years, global population growth may slow or turn negative, which will significantly affect property prices,” he said, adding, “With slowing population growth, falling real wages, and high interest rates due to inflation, the outlook for the property market over the next 10 to 15 years is not promising.” Carlyon noted that Bitcoin had been the top-performing asset class over the past decade.
Carlyon also suggested that appropriate tax incentives could encourage this shift. “It’s a discussion worth having at a national level. Housing cannot grow the economy. Investing in productive, growing businesses can transform the economy positively,” he said, emphasizing that now is the time to divest from property and invest in other asset classes.
Gareth Kiernan, Principal Forecaster at Infometrics, reported that over the decade ending March 2025, residential property investments yielded an average annual return of 9.5%, including rental income and capital gains. Morningstar data indicated that aggressive KiwiSaver funds achieved a 9.34% annual return over the same period. “The worst 10-year period was the decade ending June 2017, with an 8.7% annual return, while the best was the decade ending December 2021, with a 14% annual return,” Kiernan noted. He predicted that housing is likely to become less central to investment strategies in the future.
뉴질랜드인들, 부동산 투자 대신 경제 성장을 촉진하는 자산으로 전환 필요
뉴질랜드인들이 부동산 투자에 대한 집착을 버리고 경제 성장을 촉진하는 다른 자산에 투자해야 한다는 주장이 제기됐다. 한 투자 전문가는 이러한 변화가 국가 전체에 큰 이익을 가져올 것이라고 강조했다.
크레이그스 투자 파트너스(Craigs Investment Partners)의 제레미 윌리엄슨 사장은 부동산과 부동산 투자에 대한 뉴질랜드의 “연애”가 점차 줄어드는 추세라고 밝혔다. 그는 “뉴질랜드는 항상 부동산 투자에 대한 애착이 강했지만, 이를 줄이고 더 생산적인 경제 부문으로 자금을 이동시키는 것이 국가에 여러모로 이익이 된다”고 말했다. 윌리엄슨은 부동산 투자가 차세대 뉴질랜드인들의 더 나은 삶을 만드는 데 가장 효율적인 방법이 아니라고 지적했다. 그는 “우리가 서로 집을 사고팔며 부를 창출하는 것이 국가적 차원에서 어떤 도움을 주는지 모르겠다”며 “집단적으로 효과가 있다고 믿지 않는다”고 덧붙였다.
그는 뉴질랜드인들의 다른 자산 투자에 대한 지식이 점차 늘어나고 있다고 전했다. 윌리엄슨은 “30년 전 뉴질랜드 주택에 100달러를 투자했다면 현재 약 600달러의 가치가 됐을 것이다. 하지만 같은 금액을 뉴질랜드 주식에 투자했다면 1100달러로 불어났을 것”이라고 비교했다. 그는 사람들이 부동산을 선호하는 이유로 “만지고 볼 수 있는” 안정감을 꼽았지만, 이러한 인식이 변화하고 있다고 설명했다. “1987년 주식시장 붕괴로 큰 손실을 본 세대가 있었지만, 그 세대는 점차 사라지고 있으며, 부동산 외 자산 클래스에서 긍정적인 경험을 한 새로운 세대가 등장하고 있다”고 말했다. 또한, 부동산 투자의 매력 중 하나로 30%의 계약금만으로 은행 대출을 통해 집을 구매할 수 있는 레버리지 효과를 언급했지만, 부동산에 투자되는 자금의 단 10%만 다른 자산으로 전환돼도 큰 차이를 만들 수 있다고 강조했다.
주택 가격 상승에 대한 기대 부족도 부동산 투자 수요를 제한할 가능성이 크다. 주택 구매력 저하와 낮은 임대 수익률은 집값이 크게 오를 여지가 제한적임을 시사하며, 이는 부동산이 매력적인 투자 대상으로 간주되는 핵심 요소인 자본 이익에 영향을 미친다. 코우라 키위세이버(Koura KiwiSaver)의 설립자인 루퍼트 칼라이언은 뉴질랜드가 부동산 중심에서 벗어나야 한다는 데 동의했다. 그는 “앞으로 몇 년 안에 세계적으로 인구 성장이 둔화되거나 마이너스로 전환되면 부동산 가격에 큰 영향을 미칠 것”이라며 “인구 성장 둔화, 실질 임금 하락, 인플레이션으로 인한 고금리 등을 고려할 때 앞으로 10~15년간 부동산 시장 전망은 밝지 않다”고 분석했다. 그는 지난 10년간 비트코인이 가장 높은 성과를 낸 자산 클래스였다고 언급했다.
칼라이언은 또한 적절한 세제 인센티브를 통해 이러한 변화를 장려할 필요가 있다고 제안했다. 그는 “국가적 차원에서 논의할 가치가 있다. 주택은 경제를 성장시킬 수 없다. 생산적이고 성장하는 기업에 투자하는 것이 경제를 긍정적으로 변화시킬 수 있다”고 말했다. 그는 지금이 부동산 투자를 정리하고 다른 자산 클래스에 자금을 투입할 적기라고 덧붙였다.
인포메트릭스(Infometrics)의 가레스 키어넌(Gareth Kiernan)은 2025년 3월까지 10년간 주거용 부동산 투자의 평균 연간 수익률이 임대료와 자본 이익을 포함해 9.5%였다고 밝혔다. 모닝스타(Morningstar)는 같은 기간 공격적인 키위세이버 펀드의 연간 수익률이 9.34%였다고 전했다. 그는 “최악의 10년은 2017년 6월까지의 10년(연 8.7%)이었고, 최고는 2021년 12월까지의 10년(연 14%)이었다”고 덧붙였다. 키어넌(Gareth Kiernan)은 앞으로 주택이 투자 중심에서 덜 중요해질 가능성이 있다고 전망했다.