NZ property profits hold steady as length of ownership hits longest on record
NZ 부동산 수익성 ‘안정세’ 진입… 보유 기간은 역대 최장 기록
보유 기간 10년 돌파, 시장 바닥 다지기 징후… 매도자 10명 중 9명은 여전히 수익
뉴질랜드 부동산 소유주들의 주택 보유 기간이 통계 집계 이래 역대 최장치를 기록했다. 이는 매도자들의 수익 감소세와 손실 거래 빈도가 진정 국면에 접어들며 시장이 안정화되고 있는 신호로 풀이된다.
코탈리티 NZ(Cotality NZ)가 발표한 ‘2025년 4분기 고통과 이득 리포트(Pain and Gain Report)’에 따르면, 지난 12월 분기 주택 재판매자의 88.1%가 최초 구입 가격보다 높은 가격에 판매한 것으로 나타났다. 이는 지난 3분기 기록인 88.0%와 거의 일치하는 수치다.
수익 매각 비율은 2021년 말 기록했던 99% 이상의 정점에는 여전히 미치지 못하지만, 3분기 연속 이어지던 하락세가 멈췄다는 점에서 큰 의미가 있다.
■ 시장 바닥 다지기… 급락 아닌 ‘완만한 조정’
코탈리티 NZ의 켈빈 데이비슨(Kelvin Davidson) 수석 부동산 경제학자는 이번 수치가 시장이 바닥권(Trough)에 진입했음을 시사한다고 분석했다. 이는 최근 몇 달간 전국적으로 나타난 부동산 가치 변동 추이와도 궤를 같이한다.
데이비슨 경제학자는 “재판매 실적이 호황기에 비하면 여전히 부진하지만, 하락 흐름이 둔화되거나 평탄해지면서 전반적인 상황이 안정세를 유지하고 있다”며, “2022년 초부터 시작된 이번 조정은 급락이라기보다는 점진적인 하락에 가까웠으며, 여전히 매도자 10명 중 9명은 수익을 내고 있다”고 설명했다.
4분기 전국 재판매 수익 중앙값은 29만 8,000달러를 기록했다. 이는 2021년 말 정점이었던 44만 달러보다는 낮지만, 2021년 이전의 그 어느 시기보다 높은 수준이다. 반면 재판매 손실 중앙값은 5만 5,000달러로 지난 9월 분기보다 소폭 상승하는 데 그쳤다.
■ 주택 보유 기간 10.1년… 역대 최고치 경신
이번 조사에서 가장 눈에 띄는 대목은 보유 기간의 변화다. 4분기에 수익을 보고 판매한 부동산의 평균 보유 기간은 10.1년으로 나타났다. 이는 1990년대 중반 통계 작성이 시작된 이후 가장 긴 기록이다.
반면, 손실을 보고 판매한 주택의 평균 보유 기간은 3.9년이었다. 데이비슨은 이에 대해 “손실 매도자 중 상당수가 시장이 정점에 달했던 최근 몇 년 사이에 주택을 구입했음을 보여준다”고 덧붙였다.
그는 이어 “보유 기간이 직전 최고치였던 지난해 9월 분기의 9.4년을 넘어섰다”며, “이는 2021년 말부터 지속된 가격 약세 속에서 소유주들이 자본 이득을 극대화하기 위해 매도 시기를 늦추거나, 시장 침체로 인해 매매 성사까지 더 오랜 시간을 기다리고 있음을 반영한다”고 분석했다.
■ 단독주택 강세 유지 vs 아파트 손실 위험 노출
주거 형태별로는 단독주택이 아파트보다 견고한 실적을 유지했다. 아파트는 단독주택에 비해 장기 자본 이득이 적고 최근 시장 상황에 더 민감하게 반응하며 손실 매각 비중이 상대적으로 높았다.
다만 데이비슨 경제학자는 “아파트가 하락기에 더 예민하게 반응하는 경향은 있지만, 급매(Fire sales)나 압류와 같은 강제 매각 징후는 거의 발견되지 않았다”며 “이는 시장의 근본적인 수요 변화보다는 유형별 장기적 성과 차이를 반영하는 것”이라고 진단했다.
■ 주요 도시 회복세… 오클랜드 여전히 손실 비중 높아
뉴질랜드 주요 도시들에서도 미세한 개선 징후가 포착됐다.
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오클랜드: 주요 도시 중 손실 매각 비중이 17.4%로 가장 높았으나, 3분기보다는 하락했다.
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크라이스트처치: 손실 매각 비중이 5.3%에 불과해 가장 회복력이 강한 도시로 꼽혔.
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웰링턴·타우랑가: 완만한 완화세를 보였으며, 더니든은 분기 대비 가장 큰 폭의 개선을 기록했다.
데이비슨은 “진정한 전환점이라고 단정하기엔 한두 분기 정도의 데이터가 더 필요하지만, 주요 도시를 중심으로 매도자들의 여건이 나아지기 시작했다는 긍정적 신호가 보인다”고 평가했다.
■ 2026년 전망: “폭발적 반등 아닌 점진적 안정”
향후 전망에 대해서는 신중하면서도 긍정적인 견해가 제시됐다. 2026년에는 모기지 금리 인하와 거래량 증가, 매물 공급 조절 등이 맞물리며 주택 가격 상승을 뒷받침할 것으로 예상된다.
데이비슨 경제학자는 “낮은 금리가 수요를 뒷받침하겠지만, 가격 상승은 급격한 반등보다는 점진적인 형태가 될 것”이라며 “현재 시장은 호황(Boom)으로 가는 것이 아니라 안정기(Stability)에 접어들고 있다”고 강조했다.
For more information or to request an interview with Cotality NZ Chief Property Economist Kelvin Davidson, please contact nzmedia@cotality.com.
NZ property profits hold steady as length of ownership hits longest on record
New Zealand’s property owners are holding onto their properties for the longest period since records began, as the trend of declining profit and more frequent losses for vendors stabilises.
Cotality NZ’s Pain and Gain Report for Q4 2025 shows 88.1% of residential properties resold for more than their original purchase price in the December quarter, broadly in line with 88.0% in Q3.
While the figure is still well below the peak of more than 99% recorded in late 2021, the latest result marks an end to three consecutive quarterly declines for profit-making resales.
Cotality NZ Chief Property Economist Kelvin Davidson said the figures suggest the market has entered a trough, which is consistent with how wider property values nationally have performed in recent months.
“Resale performance is still soft compared with the boom years, but the data suggests the downward drift has slowed and flatlined, and conditions are broadly holding steady,” Mr Davidson said.
“Property values have flattened out in recent months, and that stability is now flowing through to resale data. This has been a gradual downwards drift in resale performance since early 2022 rather than a slump, and almost nine out of 10 sellers are still making a profit when they trade.”
The national median resale gain in Q4 was $298,000, down from the late-2021 peak of $440,000 but still higher than anything seen prior to 2021. The median resale loss was $55,000, only slightly higher than in the September quarter.
As always, it’s worth keeping in mind that these gains, at least for owner occupiers, aren’t necessarily cash windfalls if they simply have to use all of that fresh equity for their next property purchase.
Hold periods hit highest level on record
Properties resold for a gain in Q4 had been held for a median of 10.1 years, the longest period recorded in the series dating back to the mid-1990s.
By contrast, homes resold at a loss had typically been owned for 3.9 years, which Mr Davidson noted placed many purchases close to the country’s most recent market peak.
“We haven’t seen a significant jump in the historical time ranges, but this hold period surpasses the previous high of 9.4 years, which was only set in the September quarter last year,” he said.
“This highlights the weakness of property values that has persisted since late 2021, which may be prompting some owners to hold longer as they look to maximise their capital growth. In other cases, it may reflect a quieter market and sellers are having to wait longer for a sale.”
Houses outperform apartments
Standalone houses continued to record a lower frequency of resale losses than apartments in Q4, with house resale performance broadly steady over the quarter.
Apartments remained more exposed to loss-making resales, reflecting smaller long-term capital gains and greater sensitivity to recent market conditions. Even so, Mr Davidson said there is little evidence of widespread distressed or forced selling.
“Apartments tend to feel market downturns more acutely, but the data does not point to sellers under pressure or fire sales occurring,” Mr Davidson said.
“The gap largely reflects long-run differences in performance rather than any sudden deterioration in demand for property types.”
Main centres show tentative improvement
Several main centres recorded small improvements in resale outcomes over the December quarter, helping underpin the national stabilisation.
Auckland continued to have the highest share of loss-making resales among the main centres at 17.4%, although this was down from Q3. Wellington and Tauranga also recorded modest easing, while Dunedin saw the sharpest quarterly improvement.
Christchurch remained the most resilient of the main centres, with 5.3% of resales made at a loss in Q4.
“We’d probably need another quarter or two of flatter results before calling a genuine turning point, but there are already tentative hints that resellers are starting to fare a little better in the main centres,” he said.
Outlook stable, not spectacular
New Zealand’s economic outlook, early signs of rising sales volumes and a tentative easing in listings may begin to support house price growth in 2026.
Mr Davidson said lower mortgage rates are likely to provide some support, particularly as housing market conditions become more settled.
“Lower interest rates should help underpin demand, but any lift in prices is likely to be gradual rather than a sharp rebound,” Mr Davidson said.
He cautioned that several more months of consistent sales activity would be needed before the downturn could be considered over.
“Conditions are improving at the margin, we’re seeing this in some of the main centres, and a stabilisation in value declines, but the data suggests we’re entering a period of stability rather than a boom” he said.
For more information or to request an interview with Cotality NZ Chief Property Economist Kelvin Davidson, please contact nzmedia@cotality.com.
