부동산 시장, 여전히 제자리걸음… 전국 주택 중간가격 소폭 하락
Property values still going nowhere fast
Property values in Aotearoa New Zealand edged down by -0.2% in July, according to Cotality NZ’s latest hedonic Home Value Index (HVI).
The result mirrors the annual change, which was also a –0.2% drop, bringing the median value nationally to $819,921. Cotality NZ Chief Property Economist Kelvin Davidson said the result was yet another reminder that market conditions remain subdued.
“At the end of 2024, our analysis suggested that 2025 was likely to be a ‘year of conflicting forces’ in the property market, with the upwards influence on house prices from lower mortgage rates counteracted to an extent by headwinds such as an abundance of listings and the weak labour market.”
“That broad theme has proven correct, with regions including Auckland and Wellington remaining soft. Even in more resilient areas such as Hamilton and Christchurch, the picture isn’t that much better.”
“The jobs market uncertainty is surely a key limiting factor at present.”
“That said, rising sales activity has now started to erode the stock of available listings a touch, probably augmented by some would-be vendors actively withdrawing their listed properties from the market.”
“This could lead to more competitive price pressure later in the year, especially as a greater number of existing borrowers roll off older, higher mortgage rates and down to current levels.”
Across New Zealand, Tāmaki Makaurau Auckland and Ōtepoti Dunedin were the weakest of the main centres in July, dropping by -0.6% apiece – with the former also -1.4% down in the past quarter.
Te Whanganui-a-Tara Wellington dipped by -0.2% and Ōtautahi Christchurch saw a minor -0.1% decline, although values are still slightly higher (+0.4%) than three months ago.
Meanwhile, Kirikiriroa Hamilton saw a +0.4% lift in July, with Tauranga up at +0.9%. However, that’s not necessarily a clear new trend in Tauranga, with some previous softer months meaning it’s still only +0.8% higher over the past year.
Tāmaki Makaurau Auckland
July data will likely temper any emerging optimism around Tāmaki Makaurau Auckland’s residential property market, with only Rodney (+0.1%) narrowly avoiding a drop. Franklin, Papakura, and Waitakere all saw relatively modest declines, but the falls were -0.6% to -1.0% in Manukau, Auckland City, and North Shore.
Each sub-market has seen values drop over the past three months, while only North Shore has managed to record a minor lift over the past year.
Mr Davidson said, “the stock of available listings around Tāmaki Makaurau has started to drift down, but it’s starting from a high level, and the latest property value figures re-emphasise that it’s still a buyer’s market in our largest city.”
“Indeed, the Cotality Buyer Classification figures show that first home buyers and mortgaged multiple property owners are enjoying conditions at present and taking a higher share of purchasing activity.”
Te Whanganui-a-Tara Wellington
Value patterns were variable in the wider Te Whanganui-a-Tara Wellington area in July, with Te Awa Kairangi ki Tai Lower Hutt up by +0.3%, and Porirua also edging higher.
By contrast, there were falls in other key sub-markets, such as Wellington City itself.
Over the past year, Porirua has managed to sneak up by +0.8%, while all other areas have dropped. Yet even Porirua is still substantially below its peak too (-21.6%).
“Te Whanganui-a-Tara Wellington’s previous sharp downturn in property values is likely to have come to an end, but that doesn’t mean an upturn has suddenly emerged.
In fact, market confidence levels around the Capital seemingly remain low, and property value trends are inconsistent from month to month,” Mr Davidson noted.
Regional results
If anything, there was a little more resilience for property values in provincial areas than the main centres in July, possibly reflecting NZ’s ongoing two-speed economy, with primary industries faring relatively well but other sectors subdued.
To be fair, Tūranganui-a-Kiwa Gisborne saw a -1.3% fall in values in July, but the drops were more minor in other regional markets, while Heretaunga Hastings, Whangārei, and Ngāmotu New Plymouth all rose by at least +0.5%.
“It’s early days and any perceived rural-urban divide in the property market at present should not be overplayed. After all, housing conditions are still fairly subdued almost everywhere. But a potential export-led recovery over the next year or two may well be a factor to watch in terms of boosting regional house prices relative to urban areas.”
Property market outlook
Looking ahead, Mr Davidson’s expectations for house sales and prices over the rest of 2025 and into 2026 remain cautious. “We have recently seen the number of sales return to some kind of normality and this upwards trend may well continue in the near term.”
“But market activity levels aren’t racing away and both buyers and sellers seemingly remain in a measured mood. First home buyers and ‘Mum and Dad’ investors are active groups on the purchaser side of the equation at present, but it’s also worth noting that many vendors aren’t rushed at present either – those who are confident about their employment security may well be happy to wait for the price they want.”
“All eyes will be on the next official cash rate decision on 20th August, which looks relatively likely to be a cut to 3%. Yet we may already be close to, or at, the bottom for mortgage rates across many of the various fixed-rate terms, and in the meantime the economy is still struggling to get into its stride off the back of monetary policy easing.”
“After previous indications that an increase in national median property values of around 5% might be on the cards in 2025, a smaller increase now looks more likely. In fact, on recent form, the market may struggle to generate much more than a 1-2% rise in 2025,” Mr Davidson concluded.
부동산 시장, 여전히 제자리걸음… 전국 주택 중간가격 소폭 하락
‘Cotality NZ의 최신 주택 가치 지수(HVI)에 따르면, 7월 뉴질랜드 전국의 주택 가치가 전월 대비 0.2% 하락한 것으로 나타났다.’
이는 연간 변화율과도 일치하며, 전국 중간 주택 가치는 현재 81만9,921달러 수준이다. 코털리티 NZ의 부동산 경제학자 켈빈 데이비슨(Kelvin Davidson)은 “이번 결과는 시장 상황이 여전히 침체돼 있다는 사실을 다시 한 번 보여준다”고 밝혔다.
데이비슨(Kelvin Davidson) 부동산 경제학자는 “2024년 말 우리는 2025년이 ‘상반된 힘이 공존하는 해’가 될 것이라고 전망했는데, 낮아진 모기지 금리가 주택 가격 상승을 견인하는 반면, 매물 과잉과 약한 고용시장이라는 역풍이 이를 상쇄할 것으로 보았다”며, “이러한 예측은 지금까지 맞아떨어지고 있으며, 오클랜드와 웰링턴을 포함한 주요 지역이 여전히 부진한 상황”이라고 설명했다.
또한 그는 “해밀턴과 크라이스트처치처럼 비교적 견조한 지역조차도 큰 차이는 없다”며 “특히 고용 시장의 불확실성이 현재 주택 시장 회복의 가장 큰 제약 요인 중 하나로 작용하고 있다”고 진단했다.
그러나 그는 “최근 거래 활동이 증가하면서 시장에 나와 있는 매물의 수가 다소 줄어들고 있으며, 일부 잠재적 매도자들이 아예 매물을 철회하고 있는 것으로 보인다”고 말했다. 이에 따라 “올해 하반기에는 좀 더 치열한 가격 경쟁이 나타날 수 있으며, 이는 이전의 높은 금리로 대출을 받았던 기존 대출자들이 현재 낮은 금리로 전환하는 과정에서 더욱 부각될 가능성이 있다”고 분석했다.
오클랜드·더니든, 7월 전국 주요 도시 중 가장 큰 하락세
전국 주요 도시 중에서는 오클랜드(Tāmaki Makaurau Auckland)와 더니든(Ōtepoti Dunedin)이 7월 각각 0.6% 하락해 가장 큰 낙폭을 기록했으며, 오클랜드는 최근 3개월 동안 1.4% 하락한 것으로 집계됐다.
웰링턴(Te Whanganui-a-Tara Wellington)은 0.2% 하락, 크라이스트처치(Ōtautahi Christchurch)는 0.1% 소폭 하락했으나, 3개월 전과 비교하면 여전히 0.4% 상승한 상태다.
반면, 해밀턴(Kirikiriroa Hamilton)은 7월 한 달 동안 0.4% 상승했고, 타우랑가는 0.9% 상승했다. 하지만 타우랑가의 경우 이전 몇 달간의 부진한 흐름을 감안하면 연간 상승률은 0.8%에 그친다.
오클랜드: 모든 지역 하락세…“여전히 매수자 시장”
7월 오클랜드 주택 시장에 대한 기대감은 다소 꺾일 것으로 보인다. 로드니 지역만이 소폭 상승(+0.1%)을 기록했고, 프랭클린, 파푸쿠라, 와이타케레 등은 상대적으로 작은 낙폭을 보였다. 하지만 마누카우, 오클랜드 시티, 노스쇼어는 0.6%에서 1.0%까지 하락했다.
모든 하위 시장이 지난 3개월간 하락세를 보였으며, 연간 기준으로 소폭 상승한 지역은 노스쇼어뿐이다.
데이비슨(Kelvin Davidson) 부동산 경제학자는 “오클랜드의 매물 수는 점차 줄어들고 있으나 여전히 높은 수준이며, 현재 시장은 확실히 매수자에게 유리한 상황”이라고 평가했다.
그는 이어 “코탈리티(Cotality)의 구매자 유형 분석에 따르면, 생애 첫 주택 구입자들과 모기지를 낀 다주택 보유자들이 현재 유리한 조건 속에서 활발히 거래를 진행하고 있다”고 전했다.
웰링턴: 지역별 가치 변화 엇갈려
7월 웰링턴 지역의 주택 가치는 지역별로 엇갈린 흐름을 보였다. 로어허트(Te Awa Kairangi ki Tai Lower Hutt)는 0.3% 상승, 포리루아(Porirua)도 소폭 상승했다.
반면, 웰링턴 시를 포함한 주요 지역에서는 하락세가 나타났다. 연간 기준으로는 포리루아(Porirua)만이 0.8% 상승했으며, 다른 모든 지역은 하락세다. 그러나 포리루아(Porirua) 조차도 고점 대비 21.6% 하락한 상태다.
데이비슨(Kelvin Davidson) 부동산 경제학자는 “웰링턴의 급격한 주택 가치 하락세는 멈춘 것으로 보이나, 그렇다고 해서 반등세가 본격화된 것은 아니다”라며 “수도권의 시장 신뢰도는 여전히 낮고, 월별 흐름도 들쑥날쑥하다”고 지적했다.
지방 도시, 주요 도시보다 상대적 회복력 보여
7월에는 주요 도시보다 지방 도시에서 비교적 회복력이 나타났다. 이는 1차 산업이 비교적 선전하고 다른 부문은 침체된 뉴질랜드의 ‘경제가 부문별로 따로 움직이고 있는 상황(two-speed economy)’을 반영한 결과로 보인다.
기스본(Tūranganui-a-Kiwa Gisborne)은 1.3% 하락했으나, 헤이스팅스(Heretaunga Hastings), 왕가레이(Whangārei), 뉴플리머스(Ngāmotu New Plymouth)는 모두 최소 0.5% 이상 상승했다.
데이비슨(Kelvin Davidson) 부동산 경제학자는 “아직 시기상조이며 농촌과 도시 간 격차를 과대평가할 필요는 없다”며 “전국 대부분 지역에서 여전히 주택 시장은 침체된 상태”라고 평가했다. 다만 “향후 1~2년 사이 수출 주도 회복 가능성은 지방 주택 시장에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다”고 덧붙였다.
향후 전망: 상승폭 제한적일 듯… 1~2% 상승 가능성
향후 시장 전망과 관련해 데이비슨(Kelvin Davidson) 부동산 경제학자는 “2025년 말까지 매매 건수와 주택 가격에 대해 조심스럽게 낙관하고 있으며, 최근 들어 거래 건수는 정상 수준에 가까워지고 있다”고 밝혔다.
그러나 “시장 전체의 활기는 여전히 제한적이며, 구매자와 판매자 모두 신중한 태도를 보이고 있다”며 “첫 주택 구매자와 이른바 ‘엄마 아빠 투자자들’이 활발히 움직이고 있지만, 많은 판매자들은 고용 안정에 자신이 있는 경우 원하는 가격을 받을 때까지 기다릴 여유도 있다”고 분석했다.
오는 8월 20일 예정된 기준금리 발표에 대해선 “3%로의 인하 가능성이 높지만, 고정금리 대출의 대부분에서 모기지 금리는 이미 바닥권에 가까워진 상태”라고 진단했다.
마지막으로 그는 “올초 전망했던 2025년 중간 주택 가치 5% 상승 가능성은 이제 희박해 보인다”며 “최근 추세로 볼 때, 2025년 전국 주택 가격은 1~2% 수준의 상승에 그칠 가능성이 높다”고 덧붙였다.